艾略特波浪理论被交易者用于根据市场情绪寻找重复模式的技术分析。他们使用这些模式来分析市场周期并预测未来趋势。
艾略特波浪理论将研究价格图表上的模式与识别投资者心理的极端相结合。当分析正确执行时，该理论的主要价值在于它提供了对市场行为方式的详细描述。因此，交易者和分析师可以对未来的价格走势和投资者行为做出预测。
艾略特将市场的发展描述为“波浪”或定向趋势模式。
一个完整的周期将包括两个不同的阶段：一个称为“动力”的进步阶段和一个称为“修正波”的回归阶段。动力波用数字标记，而修正阶段用字母标记。
因此，一个完整的动力和修正趋势周期将包括八波。这个八波周期是艾略特波浪理论中更大模式的基石。
艾略特继续描述了这些模式如何链接在一起形成更大的版本。从本质上讲，这些模式形成了下一个更大尺寸的相同模式，产生了结构化的进展。但是，在描述市场行为时，我们需要指定我们所指的趋势水平。这些趋势水平称为波浪度。
艾略特描述了九度波浪，从最小的 Subminuette（分钟）到 Grand Supercycle（多世纪）。后来在进行进一步研究时添加了其他六度波。这个想法是周期的波细分为初级波，然后再细分为中间波，依此类推。构成较小趋势程度的波浪成为下一个较高波浪程度的形态的基石。